Annons

Hedelius affärer

Patricia Hedelius

Patricia Hedelius

Nordea har planer på att lyfta bonustaket och dubbla bonusmöjligheten. Det är nyckelpersoner inom till exempel aktiehandel och företagsaffärer som ska få mer bonus.

Efter finanskrisen är det snart EU-direktiv som bestämmer storleken på bankbonusar. Maximalt får man ge ut en årslön i bonus, eller så kallad rörlig ersättning, till nyckelpersoner som kan ses som till exempel risktagare, eller arbeta inom kontrollfunktioner. Verkställande ledning har sedan tidigare haft bonustak. Men Nordea och valberedningen gillar inte hotet om bonusbegränsning.

I kallelsen till bolagsstämman vill man nu utnyttja en möjlighet till undantag från regeln för anställda. Därmed kan taket höjas till dubbla årslöner i bonus. Bonushöjningen ska dock inte gälla verkställande ledningen där vd Christian Clausen ingår.

Enligt Nordea är det 256 personer som har haft bonus som överstiger en årslön och banken vill kunna behålla motsvarande nivå på den totala bonusen.

Men det finns en liten hake för bonuslyftet. Höjningen av bonustaket kräver aktieägarnas godkännande och frågan måste därför tas upp på stämman i mars. Frågan är om Björn Wahlroos inflytande och Sampos aktieägande räcker för att klubba igenom en fördubbling av den rörliga bonusen i Nordea. Någon bredare förankring för förslaget verkar nämligen inte finnas.

De svenska institutionerna verkar vara rejält uppretade över planerna på att spränga det bonustak som EU angivit som grundnivå. Ingen representant från de större aktieägarna har nämligen tagit sig tid att inviga dem i de nu publika planerna, uppger källor till SvD Näringsliv. Men frågan är om det hjälpt att försöka få förhandsbesked. Att dubbla bonusen från ursprungliga direktiv i Nordea är att sätta det egna varumärket på spel. Trots allt så är fond- och pensionsbolagens kunder även bankkunder.

Om bloggen


Patricia Hedelius är SvD Näringslivs börskrönikör. Här skriver hon om stora och små ekonomiska frågor och kommenterar snackisar i svenskt näringsliv.
Följ Patricia på Twitter:

Patricia Hedelius

Nu har Janet Yellen suttit på sin post för den amerikanska centralbanken i knappt två veckor. Redan imorgon blir det upp till bevis då hon håller sitt första tal för kongressen med svårtolkad statistik om den ekonomiska tillväxten i bagaget kommer hennes formuleringar skärskådas extra noga.

 

Alla amerikanska centralbankschefer verkar möta en kris under sitt första år konstaterar Financial Times i en analys. För Paul Volcker var det inflation 1979. Alan Greenspan möttes av börsraset svarta måndagen 1987 och för Ben Bernanke var det den spruckna amerikanska husbubblan och finanskrisen.

Unknown

För Janet Yellens del, spekulerar tidningen, är den stora utmaningen nu att Fed inte har någon ammunition kvar. Det är inte bara ett redan lågt ränteläge som gör det svårt att stimulera ekonomin ytterligare utan också det faktum att kommunikationen från centralbanken inte ger rätt effekter. Fjolårets kovändning när tidigare Fed-chefen Ben Bernanke först annonserade en nedtrappning av stimulanser för att sedan med stor makrnadsdoro som facit tvingas frysa planen ligger nu Janet Yellen i fatet.

 

Amerikansk statistik har inte riktigt utvecklats som förväntat. Arbetslösheten sjunker mot 6,5 procent, en siffra som Fed tidigare kommunicerat som tröskel för en förändring av den nuvarande nollräntepolitiken. Samtidigt finns inte ett spår av motsvarande förbättrad konjunktur, läs prisökningar och inflation. Det kan vara så att antalet arbetslösa sjunker för att de helt enkelt inte sökt jobb.

 

Vad ska då Janet Yellen göra? Att tumma på den nya nedtrappningsplanen som hennes företrädare, Ben Bernanke sjösatte, är sannolikt inget alternativ eftersom trovärdigheten för Fed återigen skulle sättas på spel. Sänka räntan efter sex-års nära nollränta är kört.

 

Nyanserna i Fed:s budskap är nu viktigare än någonsin. Delvis vill man se eventuella skillnader mellan Yelllen och hennes företrädare. Men det faktum att Janet Yellen uttryckt missnöje med kommunikationen från Fed tidigare kan visa på helt nya grepp för att guida. Det spekuleras till exempel i att Fed kan följa andra nyckeltal gällande sysselsättningen för att försöka ge en bättre bild.

Redan imorgon tisdag kommer Yellen hålla sitt första tal för kongressen. Framförandet blir sannolikt lika misshandlat och sönder dissekerat som räkorna under biologilektionen i femman. För nästa Fed-tal är inte för än i mars.

Patricia Hedelius

Vården drar ojämnt i Investor

Investor sparar inte på resurserna utan tar en miljardnedskrivning och skjuter till pengar till sitt vårdbolag Aleris. Frågan är när och om Investor får utdelning på sin satsning. I övrigt var det en rapport med få frågetecken.

Investor största innehav är SEB, Atlas Copco och ABB. Nyligen vinstvarnade ABB och det var faktiskt det enda noterade bolaget som Investor köpte en lite större post aktier i under hösten 2013. Under det sista kvartalet köpte och sålde Investor ingenting alls. Ekholm poängterar i sitt vd-ord att vi kan ha en stökig aktiemarknad framför oss, men konstaterar att det kan vara farligt att inte äga aktier på längre sikt. Med tanke på att Investors affärsidé är att äga aktier så är det svårt att läsa in något specifikt i det budskapet.

Investors aktieportfölj utgörs som bekant i huvudsak av noterade aktier därmed är det framförallt de onoterade bolagen som det ges ny information om i rapporten. Till exempel har Investor fortsatta problem med sitt vårdbolag Aleris. Det lär dröja innan bolaget är tip top och det gäller för Investor att balansera sina krav mot politisk risk. Bolaget kommer fortsätta att kräva omsorg från Arsenalsgatan för att kunna prestera både kvalitét och lönsamhet på sikt. Aleris utgör dock bara ett par procent av totala portföljen och i första hand ses som en option på svensk demografi.

Ett annat av Investors helägda dotterbolag relaterat till vård, Mölnlycke, fortsätter visa en stark utveckling. Bolaget nådde nya toppnoteringar när det gäller omsättning och marginaler. Framförallt var det den amerikanska marknaden som drog. Investor omfinansierade företaget med billigare lån under 2013. Därmed finns bra förutsättningar för utdelningar till Investor. Men Mölnlycke ska i första hand satsa på att öka sin tillväxt heter det i Börje Ekholms vd-ord.

Kan investeringarna göras till minst samma avkastning som tidigare är det en lysande affär, få aktieägare i Investor skulle kunna förvalta en extrautdelning lika bra. Aktieägarna blir ändå inte lottlösa, Investor höjer sin utdelning med 1 krona till 8 kronor för 2013.