Island kommer tillbaka…

Den isländska börsen har öppnat igen efter att ha varit stängd några dagar, och man ligger inte riktigt i linje med utvecklingen i Asien, USA och Europa. I stället för att gå upp sådär tio procent rasade Reykjavik med 76 procent, enligt di.se. Och då är finansaktierna fortfarande börsstoppade.

Island var en förebild, intill helt nyligen. Nu verkar allt ligga i grus och aska som efter ett bättre vulkanutbrott.

Men jag skulle inte bli förvånad om den isländska ekonomin gör en rätt imponerande come back under de kommande åren. Det mesta är på plats för ekonomisk framgång: bra skattesystem, fri arbetsmarknad, välutbildad arbetskraft med stark arbetskultur.

Enorma, expansiva banker lär det förstås dröja innan man har igen – den senaste tidens händelser har visat vad aggressiv bankmarknadsföring i kombination med en minimal valuta och inkompetent politik kan leda till. Men professor Richard Portes, som skriver i Financial Times (13/10), tror att det finns en väg tillbaka även för finanssektorn.

Däremot knappast för dem som varit politiskt ansvariga för krishanteringen. Portes räknar upp en riktigt ruskig radda missgrepp som inte minst centralbanken stått för. I stället för att hjälpa Glitnir med en kortfristigt lån nationaliserade man banken rakt av, vilket ledde till nedgradering och kronfall. Och sedan kom krocken med britterna. Då föll kronan ännu mer, vilket centralbanken hanterade genom att förkunna en övergång till fast kronkurs – på en nivå långt högre än marknadens. Det höll en dag.

Island kommer att hålla bra mycket bättre än så. Men det lär ta ett tag innan ekonomin är tillbaka i full sving. I väntan på det kan man åka dit och se hur där är; det har blivit minst sagt prisvärt.