Positivt – men långt ifrån gott nog

Efter de stora ras som omgärdat börserna kom idag slutligen en uppgift som borde ha kunnat ge lättnad.

Under juli skapades 117 000 nya jobb utanför jordbrukssektorn, vilket innebär att den totala arbetslösheten officiellt sett landar på 9,1 procent. Siffran var långt över förväntningarna på 85 000 nya jobb och en klar uppryckning jämfört med fiaskot i juni. Efter att först ha skrivits till 18 000 nya jobb reviderades idag siffran till 45 000.

Inom den privata sektorn ökade sysselsättningen med 154 000 personer, att jämföra med förväntningarna på 113 000 nya jobb. Sysselsättningen inom industrin ökade med 24 000 personer, vilket kan ställas mot förväntningarna på 10 000.

Siffrorna fick de amerikanska börserna att sticka uppåt under den första timmen innan nedgången återigen var ett faktum. Och ja, trots fredagens uppgifter finns knappast någon större anledning att jubla.

För det första är den verkliga arbetslösheten mycket högre än just 9,1 procent då de som är så pass uppgivna att de inte ens söker jobb inkluderas i statistiken. Den verkliga arbetslösheten ligger snarare på det dubbla. För det andra är 117 000 nya jobb inte ens är nog för att hålla jämna steg med populationsutvecklingen – för att påverka ekonomin och driva återhämtningen krävs snarare cirka 250 000 nya jobb per månad.

USA klev officiellt sett ut ur recessionen i juni 2009. Landet borde vara uppe och springa för fullt just nu, men det är vi väldigt långt ifrån. Snarare har rädslan ökat för ytterligare en recession på Wall Street. En stor pusselbit till detta är givetvis skuldkrisen i Europa men vad det framför allt är som att har satt sig i huvudet på investerarna är den stagnerande återhämtningen i USA.

Börserna har till följd av detta fallit kraftigt, inte minst under torsdagen då de största rasen på närmare tre år noterades. Inför dagens öppning hade årets uppgångar på Dow Jones, Nasdaq och S&P500 raderats ut.

Investerarna har valt att söka sig till mer säkra placeringar som statsobligationer och guld – något som har gett utslag på VIX-index, den vanligaste temperaturmätaren över stämningsläget på börserna i USA. VIX, som ibland dras med smeknamnet fear index, mäter volatiliteten för aktierna på S&P500 och har nu nått högsta nivån sedan i mars 2011.

Avslutningsvis kan vi passa på att titta på lite inlånad grafik från kongressens Joint Economic Committees. Illustrationen nedan visar hur de arbetslösa har rört sig under de senaste tolv månaderna: