Wall Street till tungt angrepp mot ny finanslag

Det går sakta, så sakta.

Men slutligen börjar det tas små steg för att uppfylla målsättningen om att skattebetalarna ska slippa hosta upp nya slantar för att rädda finansaktörer på väg att gå under. Det vill säga att undvika ett nytt 2008.

Det omfattande regelverket Dodd-Frank har varit något av ett sorgebarn en längre tid. Volcker-regeln – som syftar till att stoppa bankerna från att på ett riskfyllt sätt satsa sitt eget kapital (”proprietary trading”) – kan dock slutligen vara på väg att fullbordas.

Och jag tycker vi lägger in en stor betoning på ordet kan i meningen ovanför.

Ett förslag har nämligen varit ute på remiss och nu har tiden löpt ut för att komma med invändningar. Och invändningar har det kommit.

Bland de som ställer sig negativa till förslaget finns exempelvis Japan, Kanada och Storbritannien och European Banking Federation, som talar för tusentals banker i Europa. De hävdar bland annat att Volcker-regeln kan skada kapitalflödet i världen och skapa osämja på de internationella marknaderna.

De största protesterna däremot kommer från Wall Street, som dessutom är osedvanligt frispråkiga i frågan.

Många av aktörerna varnar att allt för skarpa regler riskerar att ge ett rejält bakslag i såväl finansdistriktets framgångar som den amerikanska ekonomin i stort eftersom det kan slå mot dess handlarvinster. Dessutom kommer Volcker-regeln enligt Wall Street att öka riskerna, höja investeringskostnaderna och förminska USA:s konkurrenskraft i världen.

– Volcker skulle innebära att kapitalflödet stramades åt, vilket skulle skapa osäkerhet, volatilitet och högre transaktionsavgifter. Många marknadsaktörer skulle också få försämrade möjligheter att dra in nytt kapital, hävdar exempelvis Morgan Stanley i ett brev.

Bland övriga som har lämnat in skrivelser finns Goldman Sachs och Citigroup. Uppseendeväckande i sig ska noteras eftersom de största drakarna på Wall Street vanligtvis inte vill lägga sig i debatten på just det här sättet utan istället använda sig av exempelvis lobbyorganisationer. Enligt uppgifter i New York Times ska dock Goldman Sachs även ha träffat den amerikanska finansinspektionen vid hela sex tillfällen under de senaste tre månaderna för att försöka påverka utformningen av regeln.

Alla stämmer dock inte in i att reglerna är för hårda. Mannen vars namn har gett upphov till regeln, Paul Volcker (centralbankschef under Jimmy Carters tid i Vita Huset), är en av dem. Han menar att man måste göra regeln så pass enkel att den ryms på ett fåtal sidor och gå än hårdare fram om man vill nå en allvarlig förändring.

Tanken var att Volcker-regeln skulle träda i kraft den 23 juli men med en övergångsperiod på två år. Men eftersom Wall Street tycks ha gjort ärendet till årets viktigaste fråga borde det inte komma som en överraskning om det kommer att dröja ytterligare en tid innan den förverkligas. I vilken form återstår att se…