Skapar Fannie & Freddie risk för en ny kris?

Slutligen har regeringen alltså plockat upp snickarlådan och börjat fingra på spikarna för att slå igen dörren till Fannie Mae och Freddie Mac.

Att det sedan tar lika lång tid som för en känd bredbandsjätte att åtgärda tekniska problem (eller okej, det var taskigt mot USA – de tar bara 5-7 år på sig…) är en annan sak.

De båda problembarnen, som ägnar sig åt att köpa upp bolån och knåda om dem till obligationer, drog enorma rubriker hösten 2008 när de var nära konkurs. Sedan dess har allt varit något av en slags uppbyggnad till det här, om än högst osäkert när nyheten skulle komma.

När allt lagt sig och USA skyfflat bort Fannie Mae och Freddie Mac kommer räddningsinsatsen att vara den dyraste någonsin. Redan nu ligger notan på hisnande 153 miljarder dollar, eller en sisådär 1000 miljarder kronor. Och summan stiger stadigt. The Federal Housing Finance Agency, myndigheten som ansvarar för Fannie Mae och Freddie Mac, förväntar sig att bjässarna kommer att kosta skattebetalarna ytterligare 68-210 miljarder dollar – och det bara fram till och med 2013.

Det kan för sakens skull vara värt att notera att de båda firmorna faktiskt har gjort förändringar för att försöka komma till bukt med problemen (man kan ju tro något annat om man läser prognoserna som spretar hejvilt…), bland annat genom den högst enkla lösningen att satsa mer på vinstgivande lån och mindre på risk. Problemet är bara att de nya lånen fortfarande vägs ner extremt mycket av de som gavs ut för fem-tio år sedan och vilka fortfarande utgör den största delen av duons portföljer.

Finansminister Timothy Geithner hoppas nu att privata marknadsaktörer ska ta fullständig kontroll över bolånefinansieringen i USA och säger i en intervju med CNBC att ”Vi kan inte vänta för länge. Det är viktigt att kongressen lagstiftar någon gång under de kommande två åren.”

Precis som Marketwatch och Huffington Post så går mina tankar till följd av allt detta ungefär så här: Finns inte risken att det här bara innebär en återgång till hur det var? Att det spär på, eller skapar en ny, too big to fail-situation som kan bli större än den USA just försökt slingra sig ur? Det som kan förhindra en ny kris är Dodd-Frank-lagen, som ska skydda skattebetalarna från nya räddningspaket. I den återfinns många av de viktigaste frågorna om hur bostadsmarknaden ska hanteras –  problemet är bara att flera av de frågorna ännu saknar svar.

Jag vet att låten inte har med det här att göra. Men den heter trots allt Fannie Mae. Och det är fredag. Så lite sväng kan vi väl med lite blida ögon bända in, tycker ni inte det?