AOL en jätte i förfall

Hur du vet att du har en rätt skapligt börsvecka framför dig?

Ett uppköp är klart redan innan morgonkaffet ens är bryggt.

För medan resten av den amerikanska befolkningen (nåja…) satt fastklistrade framför SuperBowl slukade alltså krisande it-bjässen AOL nyhetssajten Huffington Post för 315 miljoner dollar. Det gör Huffington Post till företagets största förvärv sedan det skiljdes åt från Time Warner 2009, långt över de 25 miljoner dollar som AOL hostade upp för nyhetsbloggen TechCrunch för ett år sedan.

Eftersom Hanna Dunér redan skrivit om affären på svd.se tänkte jag att vi istället kunde titta kort på AOL:s dystra historia.  Sedan företaget slogs samman med Times Warner 2001 har värdet på AOL sjunkit kraftigt: Under toppen stod det på 240 miljarder dollar – i slutet av 2009 var det nere på cirka 5 miljarder dollar. Och dess utveckling i antalet medlemmar har sjunkit enormt. Eller vad sägs om följande kurva under tiden med Time Warner:

Knappast något som ger kling- och klangel-jubel i styreleserummet. Särskilt inte som problemen har fortsatt för AOL sedan skilsmässan från Time Warner. Kolla in intäktskurvan nedan. Liknar mer utförsåkning än framtidshopp om du frågar mig.

Under det fjärde kvartalet 2010 sjönk intäkterna med dessutom med hela 26 procent jämfört med samma period 2010. Dessa landade nu på 596 miljoner dollar. Skälet till de minskade intäkterna återfinns dels i annonsmarknaden, dels i den del av företaget som ägnar sig åt modem (ja, vi pratar alltså om det här klassiska ljudet…)

Företagets vinst för det fjärde kvartalet landade på 66,2 miljoner dollar, eller 61 cent per aktie. För ett år sedan tjänade AOL under det fjärde kvartalet 2010 totalt 1,4 miljoner dollar. Det resultatet inkluderade dock stora omstruktureringskostnader. När rapporten presenterades i onsdags föll aktien med 12 procent. Totalt har den nu sjunkit närmare 14 procent under de senaste tre månaderna och ligger därmed klart under utvecklingen för exempelvis S&P500-index. Här en kurva på lite längre sikt:

När resultatet för det fjärde kvartalet presenterades konstaterade AOL:s vd Tim Armstrong att företaget under året anammat en ny kultur med vinnarinställning. Låter tryggt men också lite sent, va? Får se om Huffington Post-köpet kan få fart på den halvt om halvt insomnade bjässen (sista chansen?) eller bara drar ner Huffington Post. Sidan,  som sedan starten 2005 vuxit till en av USA:s mest trafikerade nyhetssajter, drog enligt uppgifter in 31 miljoner dollar i intäkter 2010 och väntar sig självt kunna dubblera den siffran i år.