Annons

Andrén Meitons Makro

Louise Andrén Meiton

Louise Andrén Meiton

Riksbanken skakade om de svenska hushållen och företagen med den oväntat stora räntesänkningen i juli. Nu är reporäntan nere på 0,25 procent och när de sex högsta cheferna träffas nästa vecka väntas klart mindre dramatik.

Men det betyder inte att lugn och ro stundar. Både Swedbank och SEB:s ekonomer spår att räntan sänks ännu en gång, ner mot 0,10 eller 0,15 procent.

Klart är att inflationen kommer att vara i fokus, under en lång tid framöver. Enligt mina källor ska det också ha varit inflationsprognoserna som låg bakom den stora sänkningen i juli. Krasst räknat var det svårt att få ihop en prognos där KPIF gick mot 2 procent, utan en stor sänkning.

Samtidigt ville riksbankscheferna Stefan Ingves och Kerstin af Jochnick bara sänka ner till 0,5 procent. Deras reservation har kallats ”grumlig” av tidigare riksbankschefen Lars EO Svensson – hans inlägg på bloggen Ekonomistas läser ni här. 

Dramatiken gäller alltså inte bara penningpolitiken utan också i viss mån relationen mellan de olika cheferna. Ingen annan myndighet i Sverige styrs av 6 olika chefer. 6 olika chefer som varje gång röstar när de fattar beslut, och kan reservera sig om de blir nedröstade.

Över allt styrs också dramat delvis från USA. Den stora utmaningen för många centralbankschefer världen över blir att hantera effekterna när USA en dag ändrar riktning på sin penningpolitik. Någon gång kommer USA:S centralbank Federal Reserve att lämna nollräntan. Frågan är vad som händer då?

Ett ytterligare lästips här är just högsta Fed-chefen Janet Yellens tal från konferensen i Jackson Hole – som ni hittar här. 

På torsdag kablas ytterligare ett räntebeslut ut från Riksbanken. Räntan väntas bli kvar på 0,25 procent. Men mer dramatik kommer, längre fram.  

 



Louise Andrén Meiton är makroreporter på SvD Näringsliv. Här kan du läsa allt ifrån små spaningar av konjukturläget till analyser av större skeenden. Plus betraktelser av stämningsläget hos beslutsfattarna på Riksbanken och Finansdepartementet.
Louise Andrén Meiton

Att tala är silver, att tiga är guld. Att tala fort – är det då brons?

Jag talar själv fort, mycket fort. Men i söndagskvällens ekonomidebatt på SVT fanns det flera politiker som kunde få in ännu fler stavelser per minut. Frågan är bara: till vilken nytta?

Om någon av politikerna hade vågat att sänka tempot hade kanske deras budskap kommit fram. Men det kräver en sak till: att de tycker något.

Debatten pågick i 90 minuter. Ni ser hela om ni klickar här (länk till SVT). Mellan minut 26 och 36 (ungefär) skulle hushållens skulder debatteras. Den senaste siffran från SCB visar att hushållen tillsammans har lånat över 2,4 miljarder kronor för bostadsköp. Förändringar vad gäller bolån kommer krasst att påverka många människor. Många av er läsare tycker säkert att jag tjatar om just skuldfrågan men sanningen är att den berör många plånböcker och även hela landets ekonomi.

Vad sa då de åtta?

Många av politikerna använde ordet ”orolig”, det är ingen kioskvältare. Många vill få igång byggandet, ingen kioskvältare det heller. Däremot verkar finansminister Anders Borg ha krattat manegen väl inför ett framtida amorteringskrav. ”Det kan vara en god idé”, sa Miljöpartiets Per Bolund.

Bara Centerpartiets Martin Ådahl nämnde ordet ränteavdrag men han talade samtidigt så snabbt att jag är osäker på om någon hann uppfatta det.

Däremot nämnde ganska många av politikerna ord som ”blocköverskridande majoritet” och ”enhetlighet i Riksdagen”. Impopulära förslag som påverkar många människor kan det nog vara smart att fatta i grupp. Gissningsvis kommer det också någon utredning efter valet, eller kanske den av riksbankschef Stefan Ingves önskade kommissionen?

Men den som vill förutspå hur valet kommer att påverka den egna plånboken gör bäst i att göra en traditionell ”om-ifall-att-analys”.

Själv undrar jag om politikerna kommer att sänka hastigheten på tungan och stämbanden efter valet. När de har krassa besked att komma med. Det återstår att se.

Louise Andrén Meiton

Augusti är här. På SvD Näringslivs redaktion är vi allt fler som lämnat semesterdagarna och anslutit oss. Mycket händer. Nu är det bara veckor kvar till nästa räntebesked från Riksbanken. Om en dryg månad är det val.

Igår var jag på seminarium på Rosenbad. Finansminister Anders Borg hade bjudit in till konferensen Moving ahead – om tiden efter finanskrisen. En återkommande kommentar från gästerna var dock att krisen inte är över. Det var också Harvardprofessorn Carmen Reinharts budskap – en längre intervju med henne läser du här!

Nu snart 6 år efter att den amerikanska investmentbanken Lehman Brothers kollapsade finns det en sorts luttrad känsla bland många ekonomer och beslutsfattare. Den luttrade känslan gör också deras åsikter och uttalanden tydligare.

Först ut att tala var Stanley Fischer, relativt ny vice ordförande i den amerikanska centralbankens styrelse. Hans tal är värt att läsas – ni hittar det här.  Givetvis var Fischer försiktig med att kommentera sin syn på amerikansk penningpolitik. Den enkla förklaringen är att han inte behöver skrika för att höras, hans åsikter kommer att spela roll. Det betyder också att varje liten antydning kommer att tolkas om och om igen.

Men Fischer tog upp ett ämne som kan påverka också oss i Sverige ganska konkret. Fischer kom närmast från posten som högste chef för Israels centralbank. Den mest effektiva åtgärden som de vidtog för att bromsa de israeliska hushållens skuldsättning var att begränsa hur stor del av lån som får tas med rörlig ränta. Här hemma har riksbankschef Kerstin af Jochnick lyft samma idé, bland annat vid Riksbankens julimöte.

Även efter valet den 14e september lär de svenska hushållens skulder vara i fortsatt fokus. Räkna med att Fischer och af Jochnicks räntebegränsningar kommer att debatteras vidare. Finansminister Anders Borg har gjort klart att ett amorteringskrav för hushållen står högst på hans agenda. Men den senaste opinionsundersökningen från Sifo pekade i stället på en knapp rödgrön minoritet i Riksdagen. Frågan är vad som står högst på Magdalena Anderssons (S) agenda.

Augusti är här. Snart drar valrörelsen igång på allvar. Vallöftena kommer. Men lyssna också efter det som inte sägs. De partier som vinner valet kommer att behöva fatta både populära om impopulära beslut. Frågan om hushållens skulder kommer att finnas kvar, länge.