Går det åt skogen igen?

Senaste veckan har investerarna på börsen sprungit om varandra för att hitta uppköpskandidater eller nästa strukturaffär. Hetast just nu är ett giftermål mellan finska UPM och finlandssvenska Stora Enso.

Skogsbolagen har länge haft problem med överkapacitet. I och med finanskrisen blev det iskallt för storaffärer. Nu har det dock lossnat. UPM-Kymmene är i sådana fall initiativtagaren, bolaget har en historik om att vara först ut när det gäller kostnadsbesparingar och strukturaffärer. Stora Enso är vanligtvis senast ut men kan bli en riktigt bra partner till UPM. Att slå ihop bolagen är inte aktuellt då EU av konkurrensskäl skulle få svårt att ge grönt ljus. Men att bilda ett gemensamt bolag inom papper skulle sannolikt gå under radarn, i synnerhet om Stora säljer av sitt magasinpapper. Vinsten i form av kostnadsbesparingar skull kunna landa på runt 5 miljarder kronor per år.

Alternativet är att UPM håvar in mindre attraktiva verksamheter som just papper och lämnar över tillväxtområden som förpackningar till Stora Enso.

Kul att veta i sammanhanget är att just denna affär redan snickrats ihop och lanserats ett par gånger men aldrig blivit verklighet. Redan för 14 år sedan 1999 spekulerades det vilt om UPM och Stora. Läs analysen här hos min tidigare arbetsgivare Affärsvärlden.

Värt att notera är att UPM rustar för förändringar och kan vara på gång att sälja sina energitillgångar i vattenkraft och kärnkraft. Det är inte omöjligt att det görs krafttag med pappret också. Eller för att använda reklamspråk – Plötsligt händer det!