Ekholm vs Ingves i debatt

Riksdagens finansutskott frågade på torsdagen ut Riksbankens Stefan Ingves och Karolina Ekholm. Den intressantaste debatten fördes egentligen mellan de båda två.

”Krisbekämparen” Ingves fortsätter att varna för hushållens skulder och vill se åtgärderna nu. Framtida räntebeslut är han desto vagare om.

”Professor” Ekholm är tydligt mer oroad över inflationen och vill inte stänga dörren för räntesänkningar.

fotograf: Magnus Neideman

Här kommer utdrag av mina frågor till de båda. Först till vice riksbankschef Karolina Ekholm. 

Om ECB skulle agera i dag, hur påverkar det Riksbanken?

– Vår bedömning är att effekterna inte skulle bli så stora. Det handlar för ECB om att refiräntan går ner till noll, dagslåneräntan ligger redan där. Det man kan fundera över är om de går över till en negativ inlåningsränta. Det är svårt att bedöma. Men vår preliminära bedömning är att det inte skulle påverka oss så mycket.

 Jag tolkar dina uttalanden idag som att du inte lutar åt att rösta för en sänkt ränta vid aprilmötet men att du vill inte stänga dörren för framtida räntesänkningar?

– Det finns en spänning mellan att inflationen har fallit samtidigt som konjunkturen ganska tydligt är på väg uppåt. Det är en avvägning. Där har inte jag stängt dörren. Det skulle vara lite oväntat att förespråka stora räntesänkningar, eller många, i en konjunkturuppgång. Men om jag skulle tycka att det behövs för att få upp inflationen i rimlig tid skulle jag absolut kunna tänka mig att förespråka det.

Kan man tänka sig en ändrad räntebana från dig där den första räntehöjningen kommer senare?

– Allt är möjligt.

fotograf: Magnus Neideman

Stefan Ingves fick frågor om den låga inflationen. Hans bild är att inflationen tar fart när konjunkturen förbättras och Ingves ville inte säga att den låga januariinflationen rubbat hans cirklar.
Men han var i dag tydlig med att han vill förstå tjänsteprisinflationen bättre. Den har varit svagare än vad Stefan Ingves nog har räknat med under de senaste åren.

Du lyfter frågan att det kan vara en strukturell förändring med tjänstepriserna?

– Det är fråga vi ska specialstudera under det närmaste halvåret. Där skiljer sig mönstret från tidigare. Vad det innebär får vi återkomma med när vi grävt oss igenom det och när vi också har diskuterat med dem i branschen.

Om vi skulle få en lika låg siffra för februariinflationen, skulle det kunna öppna någon dörr hos dig för ytterligare en räntesänkning?

– Det är en helt och hållet hypotetisk fråga. Det hänger på hur allt ser ut den dagen. Det kan jag inte ta ställning till i dagsläget.

Oron för hushållens skulder har Stefan Ingves inte släppt, tvärtom. Han varnade återigen för skulddominans. Att skulderna riskerar att bli så stora att alla frågor kommer att överskuggas av att skulderna måste hanteras, också den vanliga penningpolitiken.

Upplever du att de andra myndighetscheferna är lika oroade som du?

– Ja den frågan är högt uppe på agendan.

När du idag säger att Riksbanken bara kan vara ett plåster i ena hörnet. I mina öron låter det som att du vill skicka en signal till politikerna och Finansinspektionen att agera för att det är dem som verkligen kan göra skillnad?

– Ja, ytterst är räntan en del men det finns en rad strukturella frågeställningar inom bostadsmarknadsområdet. Somliga har att göra med utbudet av bostäder, andra har att göra med efterfrågan på bostäder. Ytterligare en del har att göra med utvecklingen inom den finansiella sektorn och hur banker och hushåll har sett på vad man tycker är lämpligt/mindre lämpligt när det gäller att låna. Det är väldigt många parter som på ett eller ett annat sätt har del i detta.

Du vill att Anders Borg och Martin Andersson agerar?

– Ja.