”Krisen i Japan ger uppköpsmöjligheter”

Medan stora delar av börsvärlden stålsätter sig för ytterligare en turbulent vecka tar allas vår Warren Buffett tillfället i akt och meddela att han är ute på storviltsjakt, inte avser att sälja några aktier kopplade till landet och knappast vill vara Goldman Sachs till lags.

Men vi börjar med veckan – och dagen – i en liten trestegare:

1: Krisen i Japan verkar mattas av vilket givetvis slår positivt mot börserna. Däremot är Mellanöstern fortfarande ett minst sagt oroligt moment, vilket har fått oljepriset att sticka upp. Hittills i år har oljepriset – i spåren av oroligheterna i Nordafrika och Mellanöstern – stigit med 23 procent. Idag handlas Brentoljan omkring 116 dollar fatet och över två tredjedelar av de 23 ekonomer som frågats ut av CNN pekar just på det höga oljepriset som det största hotet mot den amerikanska ekonomin. Flera menar att centralbanken Federal Reserve missar effekten som oljepriset har på konsumenternas shoppinghumör – högst väsentligt att det hålls positivt om USA ska komma ur sin svacka.

2: AT&T slukar T-Mobile USA för hisnande 39 miljarder dollar. Eller ja, såvida inte Washington ställer sig som en mur i vägen förstås. Och risken för det är nog hyfsat stor. Tillsammans skulle de båda nå mer än en fjärdedel av varje amerikansk medborgare och bli en vida större aktör än nuvarande ettan Verizon. Tidigare har det ryktats om att Sprint skulle vara aktuella som ny partner för T-Mobile USA, som ägs av Deutsche Telekom, för att stärka sina kort men detta vänder nu alltså helt på frågan och framtiden för Sprint – det bolag som främst anses hotas av giftermålet mellan AT&T och T-Mobile. Samtidigt lyfter Apples aktie med omkring 2 procent till följd av affären då företaget genast får tillgång till 34 miljoner nya potentiella kunder – allt på grund av att AT&T är en av dess två operatörer i USA.

3: Även om de kommer att ligga på 0:01 dollar per aktie så kommer Citigroup att börja återinföra kvartalsutdelningar från och med det andra kvartalet. Finansföretaget ska även genomföra en omvänd split där var tionde aktie slås ihop till en. Citigroup fick 45 miljarder dollar av skattebetalarnas pengar under finanskrisen – en summa som har betalats tillbaka till fullo. Vd:n Vikram Pandit konstaterar att Citigroup idag är ett ”fundamentally different company than it was three years ago” och anser att den omvända splitten och utdelningarna är ett ”important steps as we anticipate returning capital to shareholders starting next year.”

Och så då till det här med Warren Buffett:

– If I owned Japanese stocks, I would certainly not be selling them because of the events of the past 10 days or so. Something out of the blue like this, an extraordinary event, really creates a buying opportunity, sade Warren Buffett när han träffade media i sydkoreanska Daegu i söndags och fortsatte:

– The 9/11 in 2001…the horrible incident didn’t change the future of the U.S. or the economic prospect of the U.S. I feel exactly the same way after what’s happened in Japan. People in Japan have the same energy, they have the same desire to move on and the same resources to rebuild.

Warren Buffett, som är på plats för att medverka vid invigningen av TageuTecs nya fabrik skulle egentligen ha rest till just krisdrabbade japanska Fukushima den här veckan för att besöka en fabrik ägd av verktygsföretaget Iscar Metalworking, i vilket Warren Buffetts imperium Berkshire Hathaway äger 80 procent sedan 2006 då man pumpade in 4 miljarder dollar.

Även Sydkorea och USA är intressant ur förvärvsperspektiv menar Buffett, särskilt intresserad av stora affärer just nu. Förra veckan köpte Berkshire upp kemikalietillverkaren Lubrizol för 9 miljarder dollar. Berkshire har nu gjort uppköp för 35 miljarder dollar under två år och satt i december på 38,2 miljarder dollar i rena pengar – något som då fick Warren Buffett att konstatera att ”the elephant gun has been reloaded.”

– We’re ready to invest, and basically the bigger the better. Large companies appeal to me and Korea has a number of large companies obviously, so it’s a hunting ground.

– We do pile up cash, month by month, and we’re looking for large businesses to buy. The U.S. is “the most familiar to me, so it’s most likely where we would do something.

Så här har David Sokol, ordförande för Berkshire’s Mid American Energy Holdings, tidigare sagt om Warren Buffetts affärshumör:

– Warren’s not the kind of investor to buy something because it fits a plan. He buys something if it makes economic sense and he believes in the long-term capability of that business.

Buffetts uppges likt tidigare leta efter företag som har ingen eller ytterst liten skuld, ägnar sig åt verksamheter som han själv kan förstå, redovisar stabila vinster och ger stora avkastningar.

Det sistnämnda har amerikanska finansbjässen Goldman Sachs visat sig vara en hejare på sedan Warren Buffett 2008 klev in med 5 miljarder dollar i utbyte mot preferensaktier. Dessa har en årlig avkastning på 10 procent, eller cirka 1,4 miljoner dollar per dag. En kostsam historia för Goldman Sachs, men nödvändig 2008 för att lyfta humöret kring företagets aktie och stabilisera dess hälsa. Lehman Brothers försökte nå Warren Buffett vid tiden för en liknande injektion men fick totalnobben.

När Warren Buffett intervjuas i tio minuter av CNBC poängterar han gladeligen att han under tiden tjänat 9000 dollar på Goldman Sachs-affären och att ”that preferred has been paying us $15 a second. Tick … Tick … Tick.”

Goldman Sachs fick dock i helgen likt andra finansinstitut godkänt på sina nya stresstester och ges därmed tummen upp för att höja aktieutdelningarna samt köpa tillbaka preferensaktierna. Finansinstitutets vd Lloyd Blankfein slog genast slag i saken och ringde investeringsmogulen.

– We’d been kidding about this for some time and Lloyd said ‘The time has come”. I said ”This isn’t Warren Buffett you’re talking to, this is some other guy. You’ll have to talk to him and he’s not here”.

Warren Buffett – som tidigare meddelat att han knappast tänker vara medgörlig i frågan på grund av den höga avkastningen – fortsatte sedan skojandet:

– I’m going to be the Osama bin Laden of capitalism. I’m on my way to an unknown destination in Asia where I’m going to look for a cave. If the U.S. Armed forces can’t find Osama bin Laden in 10 years, let Goldman Sachs try to find me.

Foto: Andy Wong/AP

”Siffran som visar krisens omfattning”

Mexiko visar sig fortfarande knappast vara ett paradis när det kommer till det här med internet, i alla fall inte i de trakterna jag befinner mig i så jag ber om ursäkt för de haltande uppdateringarna och om åäö saknas nedan.

På måndag är jag tillbaka med full kraft men eftersom jag nu också lyckats roffa åt mig en dator (med en diskettstation på köpet…) är det lika bra att skjuta från höften.

Redo?

Bra!

1. De amerikanska börserna lyfte under torsdagen (med oljebolagen som draglok) men det är fortfarande minst sagt minerad mark som vi befinner oss på. Japan-krisen oroar enormt. Dow Jones reporter Brendan Conway, som bevakar optionsmarknaden, redovisar för hur pass stor oro Japan skapar just nu. Så här skriver han bland annat:

”Investor confidence has been shaken by Japan’s nuclear crisis, something that registers clearly in the options market. Japan caused rare consecutive double-digit percentage surges in the Chicago Board Options Exchange Volatility Index, or VIX, which added 46% for the week heading into Thursday. Two straight days of double-digit gains in the measure of Standard & Poor’s 500 options prices have occurred only 16 times since 1990, according to a VelocityShares analysis. That’s one of the signs that Japan’s crisis has done much more to unnerve investors than the Middle East unrest and surging oil.”

2. En undersökning från American Association of Individual Investors visar att börshumöret sviktar betänkligt just nu. Omkring 30 procent tror knappast på en börsuppgång under det kommande halvåret.

3: G7 höll som bekant krismöte för att försöka stoppa yenens rally. Nu gör de gemensam sak och genomför stora interventioner för att stoppa fallet.

4: Bankgarantiorganet Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) är som vi vet på krigsstigen för att försöka bringa någon ordning i finanskrisen. Nu har FDIC, i ett försök att få tillbaka 900 miljoner dollar, skickat över en stämningsansökan till tidigare vd:n på Washington Mutual och två av hans närmast allierade.

Nu måste jag ut i internetskuggan igen. Adios amigos!

Dow Jones redo för sväng

Medan katastrofen i Japan har fått börserna världen över att falla kraftigt har jag befunnit mig i mer eller mindre total internetskugga på grund av resa.

Just nu sitter jag dessutom vid en dator utan åäö så om jag har glömt att klistra in det någonstans, spare me…

Innan vi sparkar igång med en titt på Dow Jones ska noteras att Fed lämnade räntan, som förväntat, oförändrad. Läs mer på E24.

Tisdagens fall på Dow Jones (138 punkter) var sällsynt starkt – i alla fall om vi tittar på hur 2011 har sett ut hittills.

Innan gårdagens ras på Dow Jones hade index nämligen enbart noterat en tresiffrig förändring under sju dagar. Ett sådant lugnt börsklimat såg vi senast 2006.

Senast Dow Jones upplevde en rejäl svängning var den 3 mars då det lyfte med 191 – för övrigt också den högsta förändringen sedan 1 december 2010 (250 punkter).

Många undrade med rätta om de volatila tiderna var på väg tillbaka redan innan katastrofen i Japan drabbade börserna pa allvar. Så här sade till exempel Quincy Crosby på Prudential Financial:

– We except volatility to climb. With the market moving up so quickly and seemingly in one direction, that makes investors nervous.

Än mer oro att dras med nu då…

Att bara titta på förändringen i antalet punkter kan vara missvisande eftersom börsen är högre än den var för exempelvis två år sedan. Tittar du istället på procentuella rörelser är index dock än mer segt – Dow Jones har rört sig 1,5 procent eller mer bara en gång det här året, just den 3 mars. Igår föll Dow Jones 1,2 procent. Sådana stora förändringar hände 17 gånger 2010 och 30 gånger 2009.

Så här många dagar har Dow Jones upplevt tresiffriga svängningar under de senaste åren:

2011: 7
2010: 76
2009: 92
2008: 146
2007: 78
2006: 33
2005: 35
2004: 46
2003: 65

Skandal ger sällsynt inblick i hedgefonderna

I förra veckan sparkade domstolsförhandlingarna igång i vad som av amerikanska medier kallas för den största insiderhärvan i nutid. I fokus återfinns Raj Rajaratnam som efter att ha pytsat upp en borgensumma på 100 miljoner dollar befunnit sig på fri fot sedan slutet av 2009.

Hedgefondmagnaten, som agerat genom sitt Galleon Group, anklagas för att ha tjänat 45 miljoner dollar på hemlig information kring kvartalsrapporter och uppköp. Raj Rajaratnam hävdar själv att han är oskyldig och att de 14 åtalspunkterna som vaskats fram genom bland annat avlyssning saknar grund. Fälls Raj Rajaratnam på samtliga punkter väntar cirka 25 år i fängelse enligt experter.

Raj Rajaratnam är dock bara en av 26 personer som åtalas i härvan och varje morgon tvingas släpa sig till domstolsförhandlingarna i New York. 19 personer har erkänt sig skyldiga i brottet.

Förhandlingarna fortsätter idag och enligt Bloomberg News riskerar Goldman Sachs, McKinsey, Intel och flera andra företag att lida skada av de vittnesmål som kommer av avläggas av vittnena då de kommer påstå att information har läckts från bolagen.

Vad som gör fallet så intressant är att det rör sig om en hedgefond, vilka vanligtvis är allt annat än särskilt öppna med sin information. När kollega Karin Henriksson i slutet av av oktober 2009 knappade in Galleon Group på Google och tog sig in på hedgefondens hemsida fanns där ingen som helst information om vad det sysslade med. Besökare uppmanades istället att först fylla i uppgifter för att fastslå att personen i fråga klarade av kraven för att ens få röra sig med Galleon Group. Vad kraven var? Tillgångar på 1 miljon dollar eller 200 000 dollar i inkomst under de senaste två åren.

Som ni förstår så hade vi inte många på SvD som kunde ta sig vidare på den sajten…

I slutet på förra veckan började avlyssningarna spelas upp i rätten och de är såväl roliga som häpnadsväckande. Exempelvis ringde Raj Rajaratnam upp analytikern Adam Smith och fick till ett samtal som började så här:

RR: ”How’s the market treating you?”

AS: ”Like a baby treats a diaper.”

Stilfullt…

BusinessInsider har satt ihop en fenomenal tiopunktslista över vad du måste veta för att hänga med i rättegångarna, och erbjuder en totalbevakning, precis som NY Times Dealbook. Tidningen har också satt samman en rätt ful webbgrafik (mycket snyggare i tidningen) över Raj Rajaratnams nätverk.

Jacob Frenkel, partner på företaget med vad som måste vara världens längsta namn – Shulman Rogers Gandal Pordy & Ecker – sammanfattar vikten av att ärendet tas upp i domstol så här:

YouTube Preview Image

Framöver kommer bland annat Lloyd Blankfein, vd på Goldman Sachs, Hector de Ruiz, tidigare vd på AMD, och Robert Moffat, en tidigare toppchef på IBM som har läckt information om företaget, att tvingas in i vittnesbåset.

Förhandlingarna väntas ta omkring två månader men om vi ska lita på CNN så är det här ändå bara ett första startskott för ett rejäl omskakande av Wall Street. En ny sheriff är i staden, redo att ta fajten. Klicka på bilden nedan så kommer du till CNN:s videoklipp.

Krisbankens nya miljarder, SXSW, Madoff gäckar SEC

Jag hörde att det snöade i Sverige igår.

Verkar muntert.

Hade jag varit er hade jag pallrat mig iväg till första bästa videobutik, hyrt första bästa tv-serie (Wire är alltid bäst, om ni inte har sett den ännu och har ni redan sett den kan man se den igen) och bara grottat ner mig i soffan med en påse grillchips och holidaydipp.

Mellan avsnitten, när ni behöver sträcka på benen, kan ni sedan alltid passa på att läsa er igenom den här helgens matnyttiga länklista:

En av USA:s mest hatade män fortsätter att gäcka landet. Nu visar det sig att inte ens finansinspektionen Securities And Exchange Commission (SEC) stod helt fritt ifrån Bernie Madoff när det skulle rösta om kompensationer till storbedragarens offer. SEC-chefen Mary Schapiro frågades nyligen ut om hur finansinspektionen hanterade Madoff-bedrägeriet och menade att hon var ångerfull – något som knappast bet på alla.

– You say you wish you knew then what you know now. Had you asked any of these questions then, you would have known (the problems) then, konstaterade kongressens Patrick McHenry syrligt.

-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-

Emmylou Harris, Okkervill River, Bright Eyes – och Ebay och Skype. När musikfestivalen South By Southwest igår kickade igång igår fanns inte bara några av världens bästa artister och band på plats utan även teknikbjässarna. Austin-festivalen brukar vanligtvis ses som en bra plattform för nystartade it-företag men under de senare åren har allt fler bjässar valt att attackera tillställningen.

– For tech shows, there are three must-haves: mobile in Barcelona, consumer electronics in Las Vegas and social media in Austin, säger Brian O’Shaughnessy, talesperson för Skype.

-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-

Det ses oftast som en av de allra säkraste investeringarna – men är utan tvekan den mest riskfyllda. Vad det handlar om? Fastigheter ur The Economists perspektiv.

-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-

På tal om South By Southwest, eller SXSW som det förkortas, så spelar en av mina personliga favoriter som vanligt – Amanda Shires. Upptäckte henne när hon lirade förband till Justin Townes Earle på The Basement i Nashville för två år sedan. Ska du bara lyssna på en av fröken Shires låtar rekommenderas Angels & Acrobats.

-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-

Det har ju i och för sig några att ta av. 5800 för att vara lite mer precis. Men ändå. Bank of America väntas under de kommande åren stänga omkring 10 procent av dessa när det förändrar sin strategi. Enligt vd:n Brian Moynihan kommer banken inte att göra några nya uppköp under den närmaste tiden och ska inom två år dessutom vara ”en pengamaskin” som varje år drar in 35-40 miljarder dollar före skatt. Inte länge sedan det var annat ljud i skällan…

-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-

Jag börjar mer och mer tro att Charlie Sheen gör en Joaquin Phoenix – det vill säga agerar helt out of sense och i hemlighet spelar in någon slags såpafilm. Oavsett vad så verkar Charlie Sheen i alla fall ha gett Twitter det stora genomslag som det så suktade efter. Enligt CNBC har Charlie Sheen mer eller mindre ensamt ökat företagets värde med mer än en tredjedel sedan han började skicka ut sina tweets. Honom följer du här på twitter – mig här.

-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-

”We’re taking the PowerPoint version of these books and illustrating them out.” Så säger Corey Michael Blake som står bakom det lilla Chicagoföretaget Round Table Companies och vilket stöper om material kopplat till finanskrisen till serietidningsform.

-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-

Det är en hemlighet lika tung som Coca Colas-recept. Eller okej, det kanske var en överdrift (eller?) men Googles formel för hur dess sökmotor sorterar träffarna är en hemlighet som gäckar minst sagt alla som vill ta sig högt upp på träfflistan. För att ingen ska kunna knäcka formeln ändrar Google med jämna mellanrum i all hemlighet om den. Nyligen gick dock företaget ut och sade att de hade finslipat på sin modell. Resultatet, ja det var inte till allas belåtenhet.

-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-

Kan man ju skämta bort men jag gillar musik och näringsliv så med det sagt: Want to make your career last? Learn from rock legends.

-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-

Jobbkrisen i USA: 5 arbetslösa per ledigt jobb.

-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-

Själv tycker jag att deras utbud är rätt magert, att erbjudandena liksom aldrig är något för mig. Men Groupon gör succé och har ju som bekant fått Google att öppna dörrarna till sitt kassavalv – något som Groupon besvarade genom att slänga igen samma dörrar och spika igen dem duktigt. Med pengar att tjäna så är det inte så konstigt att det börjar surra av copycats på marknaden. Är du homosexuell? Testa Daily Pride. Eller mörkhyad? Tja, spana in Black Biz Hookup. Glutenintolerant? Gluten-Free Deals är en sajt för dig att hålla koll på framöver… NY Times rapporterar om vågen av efterapningar på marknaden.

-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-

-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-

Inget för kaffeälskare – men kaffepriset har stigit hyfsat rejält på sistone. NY Times skriver nu att klimatförändringarna hotar arabicabönan och att det är tuffa tider för bönderna i Colombia. Not good.

-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-

På tal om homosexualitet hoppas jag att ingen har missat att Anton Hysén är mannen hela veckan lång. Varför låter jag Simon Bank på Aftonbladet reda ut.

-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-

Träffade för övrigt killen nedan på tunnelbanan häromdagen. Han spelade för jävla dåligt, men var i alla fall coolt klädd. Så för att höra lite bättre mexikanska toner är det jag som drar till hans hemland idag och blir borta en vecka. Bloggen uppdateras därför på resande fot med lite mindre regelbundenhet nästa vecka.

(Foto: Axel Öberg).

Börsen lugn trots tsunamin – större ras kan vara att vänta

Det är alltid svårskrivet när tragedier inträffar.

Börsen, liksom. Det känns så fjuttigt i jämförelse när dödssiffran stiger, tv-kanalerna visar hela skepp som sveps in över land och minnen av vänner som försvann i tsunamin 2004 dyker upp i huvudet igen.

Likväl heter det här Wall Street-bloggen vilket innebär att vi trots allt ska göra ett försök att balansera på den tunna linjen som framträder när det kommer till att hantera tragedier och samtidigt rapportera ekonomi – svårare än vad det kan låta som och något som ständigt skapar diskussion på näringslivsredaktioner om när det är tillfälle att ta upp en tragedi och börja skriva i större omfattning.

Här väntar vi alltså inte. Och för att göra det rätt och riktigt så börjar vi med att blicka tillbaka mot gårdagen där oron i Mellanöstern och Moodys nedgradering av Spanien såg till att skicka ned börserna rejält – Dow Jones-index upplevde exempelvis det största raset på sju månader och föll till den lägsta nivån på fem veckor, ned 1,9 procent till 11984,61. Standard & Poors föll 1,9 procent och Nasdaq rasade 1,8 procent.

Klicka på bilden nedan så kommer du till CNBC:s video på ämnet:

Med gårdagen i minne är det högst rimligt att nya fall är att vänta efter katastrofen i Asien. Förhandeln har redan börjat peka nedåt i USA – exempelvis är Dow Jones ned 41 punkter till 11879 och runt om i världen har börserna upplevt nedgångar. Klockan 14.00 svensk tid lyder siffrorna så här: Stockholm -1,9, Frankfurt -1,3, London -0,3, Japans Nikkei -1,7.

När handeln kickar igång 15.30 svensk tid kommer USA-börserna visserligen att hålla ett öga på eurogruppens möte i Bryssel och de fortsatta oroligheterna i Libyen men det mesta kommer förståeligt nog att kretsa kring tsunamin. Jordbävningen som förorsakade den är den femte kraftigaste sedan 1900 och Japan är en stor handelspartner till USA. Landet har sedan tidigare en rekordhög statsskuld och en styrränta nära nollstrecket vilket ger landets ekonomi små marginaler att bygga upp de drabbade regionerna. Japans BNP krympte för övrigt med 1,3 procent under fjärde kvartalet 2010, enligt färska siffror. Denna nedgång var större än väntat.

Så här kommenterar några analytiker dagen vi har att vänta oss:

– Risk aversion is back on the agenda as a confluence of economic, debt and geopolitical risks collide to weigh on sentiment, säger Neil MacKinnon, global makrostrateg på VTB Capital.

– The developments in Japan are going to continue with the trend: weakness in the stock market, firmness in the bond market, recovery in the dollar, säger Marc Chandler på Brown Brothers Harriman.

”News of a Japanese earthquake and ensuing tsunami warning has knocked risk sentiment as we end the week”, skriver Kathleen Brooks på Forex.com i ett meddelande.

Uppdaterat 15.19: Historiskt sett rasar börserna inte särskilt kraftig när en katastrof inträffar, det är först senare som man verkligen kan se hur marknaderna påverkas. CNBC tittar föredömligt nog här på hur marknaderna har reagerat på bland annat tsunamin 2004, orkanen Katrina och de senaste jordskalven i Australien och Nya Zeeland.

Uppdaterat: 15.30: – Thoku är en av Japans viktigaste regioner för bland annat fordonsindustrin, det det är främst den sektorn som drabbas. Vi kan även komma att se påverkan på matpriser då jordbruk är en viktig näring i regionen, säger Tohru Nishihama, ekonom på Dai-ichi Life Research Institute Inc., till Bloomberg News.

Uppdaterat: 15.45: Efter 15 minuters handel surras det kring nollstrecket: Dow Jones -0,01 %, Nasdaq Composite +0,16 % och S&P500 +0,19 %

Uppdaterat: 16.50: Börserna fortsätter att hålla sig stadiga, bland annat till följd av att oljepriset sjunker. För den som vill sätta sig in djupare i ämnet rapporterar NY Times förträffligt här.

Investerarna febrar för skuldtyngd sjukhusjätte

Sjukhusföretaget Hospital Corporation of America (HCA) fick en minst sagt hälsosam start när företaget introducerades igår på börsen.

Förväntningarna om att 124 miljoner aktier skulle gå för mellan 27-30 dollar styck kom någorlunda på skam – när onsdagen var redo att packas ihop och förvaras i minneslådorna stod det klart att 126,2 miljoner aktier sålts för 30 dollar styck. Totalt drog HCA in 3,79 miljarder dollar på noteringen. HCA står därmed för det största private equity-uppbackade börsinträdet någonsin, enligt USA Today.

Under de senaste två månaderna har vi fått se Nielsen Holdings dra in 1,6 miljarder dollar på sin introduktion, BankUnited 783 miljoner dollar och Kinder Morgan 2,9 miljarder dollar. Gårdagens lyckade introduktion förväntas få fler företag som trånar efter börsen – Toys’R’Us är ett av dem – att faktiskt ta chansen och bjuda upp till dans. Eller som Bill Puhr, strateg på Morningstar, spinner på om det hela:

– If you can price a $3 billion deal for a hospital operator that has a few warts and do so successfully, there are a lot of deals that could be done right now.

För det finns ju lite aberkadaber med HCA, som vi har noterat tidigare. Jätten, som har mer än 160 sjukhus i USA och England, är ytterst skuldtyngt sedan uppköpet av riskkapitalbolagen KKR och Bain Capital 2006. Vid tillfället lade de de två enbart in 5,3 miljarder dollar själva, resten stod bankerna för.

Just skulderna – cirka 27 miljarder dollar 2010 – är också vad som får analytiker att skeptiskt fråga sig om HCA:s framtid på börsen och hur investerarna ska hantera företaget. Och det trots att HCA i dagsläget faktiskt är lönsamt. Börsnoteringen är ett sätt att tackla skulderna och noteras ska att bolagets ägare sålde 38,5 miljoner, eller 6 procent, aktier fler än förväntat.

Nåväl. Värdet ligger i betraktarens ögon och idag börjar aktiegrafen för HCA att surra hos New York Stock Exchange. Efter 90 minuter har aktien stigit cirka 4 procent.

Carl Icahn: Ta tillbaka era pengar

One, two – one, two, three, four!

1. Företagspiraten Carl Icahn följer givetvis den här bloggen slaviskt och efter gårdagens inlägg har han nu skickat ut ett meddelande till sina investerare om att de ska ta tillbaka sina pengar. Totalt rör det sig om närmare 1,8 miljarder dollar. Skälet är att han inte vill vara ansvarig vid ”ytterligare en eventuell marknadskris”, särskilt oroad av den kraftiga börsuppgången som skett under de senaste två åren…

2: …där S&P500 mer än dubblerats och Dow Jones stått för en rejäl comeback. Enligt Standard & Poors är den genomsnittliga livslängden för en börsuppgång 3,8 år. Ska vi följa det innebär det alltså att börsuppgången har blivit medelålders. USA Today skriver föredömligt bra om detta och frågar sig om börserna kommer att få hjärtproblem innan sin treårsdag.

3: Sjukhusbjässen Hospital Corporation of America kommer att börja säljas publikt på börsen idag. HCA, som kan dra in 3,7 miljarder dollar på noteringen, står därmed för det största private equity-uppbackade börsinträdet någonsin.

HCA har dock en inte helt perfekt historia och dras med enorma skulder, enligt uppgifter överstiger dessa 26 miljarder dollar. När HCA köptes upp för fyra år sedan var affären på 33 miljarder dollar världens då största lånefinansierade uppköp. Riskkapitalbolagen KKR och Bain Capital lade dock bara in 5,3 miljarder dollar ur de egna fonderna, resten stod bankerna för. Pengarna från försäljningen av aktierna ska användas till att betala av skulderna.

4: Efter att ha valt jury igår – nu kickar domstolsförhandlingarna igång i vad USA Today kallar för den största insiderhärvan någonsin i USA. Cirka 16 månader efter att han arresterats kommer hedgefondmiljardären Raj Rajaratnam nu ställas mot åklagarnas angrepp om att Galleon Groups grundare ska ha roffat åt sig mer än 45 miljoner dollar. Detta genom att handla med hjälp av hemlig information kring olika förvärvsstrategier och kvartalsvinster.

Totalt handlar det om 14 åtalspunkter och där mer än 15 år i fängelse kan vara att vänta vid en fällande dom. Döms Raj Rajaratnam på alla punkter väntar dock snarare 25 år, förutspår experter. Skulle domaren å andra sidan välja att beta av åtalspunkt efter åtalspunkt skulle Raj Rajaratnam kunna dömas till så mycket som 205 år i fängelse – 55 år mer än straffet som Bernie Madoff fick för sin pyramidliknande bluff.

Raj Rajaratnam (i mitten på bilden nedan) är dock bara en av 26 personer som åtalas i New York-härvan, vilken även omfattar advokater och hedgefondhandlare. 19 har erkänt sig skyldiga. Domstolsförhandlingarna väntas hållas på i minst två månader.

Foto: Louis Lanzano/AP

”Fed skapar bubbla på aktiemarknaden”

Oroligheterna i Mellanöstern fortsätter trycka upp oljepriset och därmed sätta press på börserna, allt förvärrat av att flera oljebolag och banker har infört sanktioner och stoppat sin handel av råolja med Libyen. Enligt uppgifter från Kuwait för dock medlemsländerna i Opec samtal om möjligheten att tillhandahålla mer olja för att lätta på trycket.

Sedan oroligheterna i Libyen bröt ut har S&P500-index upplevt en skakig tid.

Annat har det varit över sikt, får vi nog konstatera.

För medan ni satt upptagna med att stirra på en snöig tall i en skog och en skidåkare som slutligen drog förbi efter några timmar i Vasaloppet passade Wall Street i söndags på att korka upp en och annan champagneflaska och blicka tillbaka mot tvåårsdagen för när S&P500-index bottnade.

Även om det är en bra bit kvar till nivåerna 2007 är återhämtningen som har skett sedan den 6 mars den snabbaste sedan 1995, mer eller mindre dubbelt upp från noteringen 666. Enbart under januari och februari har index stigit med 5,5 procent – den bästa starten på ett år sedan 1998. Nu ligger S&P500-index klart över 1300.

Efter två börsbubblor på ett årtionde höjer många investerare nu farhågor för att centralbanken Fed mer eller mindre håller på att skapa en ny – allt i sin kamp för att pumpa upp ekonomin. Hittills har Fed pumpat in 1 700 miljarder dollar i ekonomin i form av olika stödköp. Nyligen fick också centralbankschefen Ben Bernanke frågan i senaten om han håller på att skapa en aktiebubbla – något han sade sig se ”få bevis för” men menade också att ”ingen kan veta för säkert.”

En som menar att aktiemarknaden är farligt övervärderad är Rob Arnott, grundare av investmentfirman Research Affliates. Han tar Apple som det främsta exemplet och pekar på att det har marknadsvärde på 321 miljarder dollar, vilket gör det till världens näst största efter Exxon Mobil. Tittar du på försäljning, vinst och utdelningar misslyckas Apple ens med att nå topp 20-listan, säger Rob Arnott till CNBC.

– They have wonderful products and a finger on the pulse of the consumer like nobody else. But the second-largest on the planet must mean Apple is the second-largest source of profits. Boy, that’s a stretch.

Jeremy Grantham, chefsinvesterare på GMO, säger till CNBC att en orkan kan vara att vänta på aktiemarknaden. Han är kritisk till Feds stimulansprogram, där man även låtit räntan ligga nära noll, och tror att en bubbla kan vara att vänta om S&P500-index fortsätter upp över 1500 i oktober.

– At that point it will be a market looking for an excuse to go. On the first piece of really bad news, it will make a determined effort to tank, säger han.

Stephen Lieber, investeringschef på Alpine Mutual Funds, säger att alla som köpte aktier för två år sedan fick en möjlighet att göra en once-in-a-lifetime-affär. ”The last two years were the great giveaway,” menar Stephen Lieber och tar Caterpillar som exempel. Bolaget stängde på 24 dollar för två år sedan – nu ligger det över 100 dollar.

Alla är dock inte lika övertygade om en ny bubblas existens. Bob Doll, marknadsstrateg på Blackrock, menar till exempel följande:

– Bubbles occur when there are high valuations, evidence of lots of borrowing to lever up to buy something.When I look around the landscape I have a hard time finding anything that looks like that.”

Enligt en genomgång av Bill Stone, investmentschef på PNC Asset Management Group, som tittat på data sedan 1928, lyfter aktiemarknaden i nästan fem år och med 164 procent innan en större korrigering inträffar. Där är vi inte än, vare sig vad gäller antal år eller procent.

Så här har S&P500-index sett ut under de senaste fem åren:

”Nasdaq OMX slås ihop med London och Toronto”

För bara några veckor sedan klev London Stock Exchange (LSE) ut på banan och berättade om ett väntande uppköp av Toronto Stock Exchange (TMX) för 5 miljarder dollar.

Bara timmar därefter avslöjades att Deutsche Börse samtalade med New York Stock Exchange (NYSE) om ett uppköp.

Genast började ryktena kretsa kring vad detta skulle innebära för Nasdaq OMX – den börsaktör vars existens främst anses hotas av NYSE-affären och i dagsläget är försatt i en situation där det handlar om att sluka eller slukas.

Enligt källor har det arbetats intensivt inifrån Nasdaq OMX för att tackla den uppkomna situationen och nu uppger Sunday Times att Nasdaq OMX bjuds in till sammanslagningen mellan LSE och TMX.

Ingen av parterna vill kommentera uppgifterna men högst otroligt är det inte. Nasdaq försökte köpa LSE så sent som 2007, samma år som man senare slog sig samman med OMX för 3,7 miljarder dollar. Nu är det alltså omvända roller.

Förra månaden konstaterade för övrigt Nasdaq-chefen Bob Greifeld att en affärsuppgörelse av Nasdaq OMX skulle drivas av kostnadsbesparingar i handlarleden snarare än att skapa en jättestor plattform för aktiehandel.

Sedan tidigare har det surrat flera rykten om Nasdaq OMX – däribland att det försöker slå sig samman med Hongkong Stock Exchange, Singapore Stock Exchange (som dock håller på att slå ihop sig med australiensiska ASX) eller göra gemensam sak med Chicago Merchantile Exchange (CME) och Intercontinental Exchange (ICE) för att kunna lägga ett bud på NYSE.

Det sistnämnda har flera analytiker avfärdat på grund av det höga priset.

SCB-statistik

Bankerna straffar trogna bolånekunder

Nya låntagare får stora rabatter • 3-månadersräntan dominerar.

Sju ryska ubåtar
som just nu är i bruk

Uppges ha kostat flera miljarder att utveckla.

Gruvjättarnas tempo sänker småbolagen

Priserna faller – svenska företag drabbas hårt.

Skyhög kostnad för unga att försäkra bil

Kan få betala hela 23 000 kronor mer än äldre.

Snöplog fällde ”Den stora mustaschen”

porträtt

Vd:ns död beklagas av Hollande.

Över tusen resenärer kräver ersättning

Juristfirman som driver processen är positiv.